大風車幫助你分析幼兒園加盟市場2018-01-30
大風(feng)車在(zai)IPO研報中，分析了主營業務情況，包(bao)括私立(li)幼兒(er)園運(yun)營、親子園、幼兒(er)家庭教育產品三部分，以及目(mu)前幼教市場(chang)的整體情況。
一、國內幼兒教(jiao)育(yu)(yu)服務業概況國內幼兒教(jiao)育(yu)(yu)是(shi)(shi)針對0-6歲年(nian)齡段(duan)兒童(tong)，通常分為正(zheng)(zheng)規教(jiao)育(yu)(yu)(formal education)和非正(zheng)(zheng)式教(jiao)育(yu)(yu)(informal education)，前者主要是(shi)(shi)在幼兒園(yuan)(yuan)內完(wan)成，后者包(bao)括家庭教(jiao)育(yu)(yu)、在親子園(yuan)(yuan)等非正(zheng)(zheng)式場所完(wan)成的啟蒙教(jiao)育(yu)(yu)等。
得益于特定發展階(jie)段的宏觀經濟高(gao)增(zeng)速(su)、穩步推(tui)進的城市化進程、不斷壯大的中(zhong)產(chan)階(jie)層(ceng)、持(chi)續(xu)增(zeng)長的可支配收(shou)入(ru)，以及兩孩政(zheng)策，將推(tui)動中(zhong)國幼兒教育(yu)服務市場繼(ji)續(xu)保持(chi)較高(gao)增(zeng)速(su)。
Frost & Sullivan預(yu)計未(wei)來五年(nian)，國內(nei)幼(you)兒教(jiao)育服務市(shi)場的(de)規模將從2016年(nian)的(de)4716億元人(ren)民幣增長到(dao)2021年(nian)的(de)9200億元人(ren)民幣，復(fu)合年(nian)均增長率為14.3%。
1、私立幼(you)兒園
數據(ju)顯(xian)示，截至(zhi)2016年末，國內(nei)幼(you)兒(er)(er)園總量超過(guo)(guo)(guo)23.7萬家，在(zai)校人數超過(guo)(guo)(guo)4410萬，大約有75.1%的(de)學齡前(qian)兒(er)(er)童在(zai)幼(you)兒(er)(er)園就讀，接受正規幼(you)兒(er)(er)教(jiao)(jiao)育(yu)。其中，41.5%的(de)學齡前(qian)兒(er)(er)童是在(zai)私立幼(you)兒(er)(er)園接受早教(jiao)(jiao)服務，占(zhan)比超過(guo)(guo)(guo)公立幼(you)兒(er)(er)園的(de)33.6%。根據(ju)教(jiao)(jiao)育(yu)行業十三五規劃，到2020年學齡前(qian)兒(er)(er)童進入幼(you)兒(er)(er)園接受正規幼(you)兒(er)(er)教(jiao)(jiao)育(yu)的(de)比例要提高到85%。
教育方面(mian)的財政(zheng)預算(suan)總(zong)量相對匱(kui)乏，投放(fang)也高度不均(jun)衡，加(jia)之其天然的敏銳(rui)性、靈活性、創新性和多(duo)(duo)元(yuan)化，為私(si)立幼兒園(yuan)的發(fa)展(zhan)奠定了(le)基礎。近年(nian)來，隨著許(xu)多(duo)(duo)私(si)立幼兒園(yuan)的發(fa)展(zhan)壯(zhuang)大，提供的幼教服務(wu)更加(jia)專業、完善(shan)、優質，中國家長對私(si)立幼兒園(yuan)的接(jie)受度和認可(ke)度越來越高。最近，政(zheng)府出臺了(le)一(yi)系列鼓勵政(zheng)策和法(fa)規，為私(si)立幼兒園(yuan)產業接(jie)下來的發(fa)展(zhan)提供了(le)更好(hao)的機遇。
預(yu)計未來五年，私立幼(you)兒(er)園在校生(sheng)總量的(de)(de)復(fu)合年均(jun)增(zeng)(zeng)長(chang)率為6.9%。私立幼(you)兒(er)園的(de)(de)營收規模(mo)將從2016年的(de)(de)1479億(yi)元人民幣(bi)上升到2021年的(de)(de)2984億(yi)元人民幣(bi)，復(fu)合年均(jun)增(zeng)(zeng)長(chang)率達到15.2%，除了在校生(sheng)規模(mo)的(de)(de)增(zeng)(zeng)長(chang)，市場(chang)對雙語教學等高端教育服務需(xu)求(qiu)的(de)(de)增(zeng)(zeng)多也促進了營收規模(mo)的(de)(de)擴大(da)。
目前，私(si)立(li)幼(you)(you)兒園(yuan)市(shi)場仍處(chu)在高度分散(san)的(de)(de)狀態，大(da)量的(de)(de)私(si)立(li)幼(you)(you)兒園(yuan)為小規(gui)模(mo)的(de)(de)當地運營(ying)商(shang)所有(you)并管(guan)理。只有(you)極少數已經積累豐富管(guan)理經驗的(de)(de)私(si)立(li)幼(you)(you)兒園(yuan)運營(ying)商(shang)依(yi)托發展特(te)許經營(ying)加盟商(shang)的(de)(de)模(mo)式實現了跨區域構建(jian)幼(you)(you)兒園(yuan)教(jiao)育(yu)服(fu)務網(wang)絡。根據2016財年營(ying)收規(gui)模(mo)計算，私(si)立(li)幼(you)(you)兒園(yuan)市(shi)場前五大(da)運營(ying)商(shang)TOP5的(de)(de)市(shi)場占比僅(jin)有(you)可(ke)憐(lian)的(de)(de)1.3%;大(da)風車(che)教(jiao)育(yu)作為No.1，占比也只有(you)0.4%。市(shi)場集中度的(de)(de)提高，將是大(da)風車(che)教(jiao)育(yu)這類大(da)型運營(ying)商(shang)接下來非常重(zhong)要的(de)(de)發展空間。
2、親子園
截至2016年末，國內(nei)大約(yue)有60500家親子園，超過1580萬學(xue)齡前兒(er)童報名上(shang)課(ke)，在父母的(de)(de)帶領下接受啟蒙教育。預計到(dao)2021年，報名學(xue)習的(de)(de)學(xue)齡前兒(er)童總數將達到(dao)2730萬，市(shi)場規模從2016年的(de)(de)1286億元(yuan)人民幣(bi)(bi)增至2710億元(yuan)人民幣(bi)(bi)，復合年均增長率達到(dao)16.1%。
影響親(qin)子(zi)(zi)園產業發展的(de)因素和(he)私(si)立幼兒(er)園類似。目前親(qin)子(zi)(zi)園分(fen)布還很不均(jun)衡，主要集(ji)中在(zai)東部(bu)沿海區域(yu)和(he)人(ren)口稠密省(sheng)份的(de)中心城市(shi)，全國(guo)親(qin)子(zi)(zi)園的(de)平(ping)均(jun)覆蓋率(lv)僅(jin)為每1000個幼兒(er)0.6家，明顯低于(yu)一線城市(shi)的(de)每1000個幼兒(er)2.5家。
市場(chang)格局也是(shi)(shi)高(gao)度分(fen)散，TOP5運營商(shang)的2016年收(shou)入占比(bi)僅(jin)為0.23%，比(bi)私立幼兒(er)園(yuan)市場(chang)還(huan)分(fen)散。大(da)風(feng)車教育1998年由親子園(yuan)起步，是(shi)(shi)國內親子園(yuan)運營的先驅，目(mu)前規模排名第一，市場(chang)占比(bi)約0.13%。
所以，親子(zi)園(yuan)未來(lai)(lai)的(de)發(fa)展空間主(zhu)要來(lai)(lai)自向三四五線(xian)城市(shi)滲(shen)透和市(shi)場集中度的(de)提高。
3、幼兒家庭教育產品(pin)
幼兒家(jia)庭教(jiao)育(yu)產品(pin)包(bao)括一(yi)系列各(ge)式各(ge)樣的(de)(de)教(jiao)具(ju)和(he)教(jiao)育(yu)方案，比(bi)如家(jia)庭教(jiao)育(yu)套件、幼兒教(jiao)具(ju)、書籍、單(dan)詞(ci)卡(ka)、教(jiao)學軟(ruan)件、教(jiao)學玩具(ju)等(deng)，是(shi)幼兒園(yuan)、親子園(yuan)教(jiao)育(yu)的(de)(de)補(bu)充和(he)課(ke)程(cheng)的(de)(de)延伸。預計未來五年，幼兒家(jia)庭教(jiao)育(yu)產品(pin)市(shi)場將保持18.3%的(de)(de)復(fu)合年均增長率，達到481億元人民(min)幣的(de)(de)規模。市(shi)場主要(yao)玩家(jia)有(you)望憑(ping)借種(zhong)類齊(qi)備且(qie)持續改進的(de)(de)產品(pin)和(he)服(fu)務來獲得更好(hao)的(de)(de)發(fa)展機遇。
4、行業趨勢
——市場整(zheng)合
幼兒(er)園和親子(zi)園的市(shi)場格局(ju)高度(du)分(fen)散(san)，具備高端服務(wu)質量和跨區域管理(li)能力(li)的行業領(ling)導者將逐步獲得更大的規模(mo)效益，在(zai)市(shi)場整合過(guo)程中(zhong)擁(yong)有巨大的發展(zhan)潛力(li)和空(kong)間。
——對合格幼兒教師的需求持續增長
——對高質量多樣化課程(cheng)有(you)巨大(da)市場(chang)需求(qiu)
包括(kuo)對(dui)個性化課程設置、線上線下結合、國際化教學內容(rong)、雙語教學等(deng)的(de)需求(qiu)隨著家庭購買(mai)力的(de)增強而不斷(duan)持(chi)續(xu)增長(chang)。
——幼(you)兒(er)教育正(zheng)在從幼(you)兒(er)園向親子園和家庭教育場(chang)景拓展延伸
——對雙語(yu)教學、課程設置(zhi)及教學內(nei)容國(guo)際化的高(gao)端幼兒園的需求
——三四(si)線(xian)城市及農(nong)村地區對優質幼(you)兒園教育的巨大需求潛力正在釋放
——利(li)用現有設施及網絡向日托中心等(deng)相鄰業務拓(tuo)展(zhan)的(de)機遇。
5、“直營+加盟(meng)”的(de)商(shang)業模式
國內(nei)大型(xing)的(de)(de)私立(li)幼兒園、親子(zi)園運營(ying)商(shang)普遍采用(yong)了(le)“直營(ying)+加盟(meng)”的(de)(de)商(shang)業模(mo)式(shi)。這種模(mo)式(shi)的(de)(de)典型(xing)操(cao)作是，先通過(guo)建立(li)一(yi)定數(shu)量的(de)(de)教(jiao)學(xue)機構(gou)來積累教(jiao)學(xue)、服務(wu)、營(ying)銷(xiao)、管理方面的(de)(de)經(jing)驗(yan)和資源，建立(li)品(pin)牌和口碑，然后到其他區(qu)域設立(li)直營(ying)機構(gou)作為旗(qi)艦店展示品(pin)牌和教(jiao)學(xue)能力(li)，再通過(guo)特許加盟(meng)形式(shi)在區(qu)域內(nei)構(gou)建幼兒教(jiao)育服務(wu)網絡(luo)。運營(ying)商(shang)通過(guo)向加盟(meng)商(shang)提供品(pin)牌、培訓、咨詢、督導(dao)和教(jiao)學(xue)內(nei)容(rong)、教(jiao)學(xue)方案、教(jiao)材(cai)教(jiao)具等獲得持(chi)續性收入。
“直(zhi)營+加盟”商業模(mo)式的(de)特點是：
——輕資產，較單純的直營模式，教育網絡的擴張速度更快、成本更低、覆蓋(gai)區域也能更廣闊。
——標(biao)準(zhun)化(hua)(hua)運(yun)營(ying)，運(yun)營(ying)商將自營(ying)中不斷積累(lei)的經驗和專業知(zhi)識標(biao)準(zhun)化(hua)(hua)、程(cheng)序化(hua)(hua)，然(ran)后傳遞(di)給各(ge)加盟商，以保證教學服務(wu)質量和運(yun)營(ying)管(guan)理水(shui)平的持續優(you)化(hua)(hua)。
——更強的(de)本(ben)地(di)化(hua)競爭力(li)，運營商(shang)對(dui)(dui)加(jia)盟(meng)商(shang)進(jin)行教(jiao)學(xue)質(zhi)量和(he)運營水平集中化(hua)管理，對(dui)(dui)其專業(ye)能力(li)進(jin)行加(jia)持的(de)同時，也(ye)賦予本(ben)地(di)加(jia)盟(meng)商(shang)足夠的(de)獨立性，使其能夠靈活應(ying)(ying)對(dui)(dui)本(ben)地(di)市(shi)場(chang)的(de)具體情(qing)況，因(yin)地(di)制宜(yi)，實施一些本(ben)土化(hua)的(de)運營策略，以(yi)獲得(de)更強的(de)適應(ying)(ying)性和(he)競爭力(li)。
特許加盟(meng)(meng)經營遇到的挑戰主要是(shi)，如(ru)何吸(xi)引到并留(liu)住高質量(liang)加盟(meng)(meng)商，如(ru)何保證加盟(meng)(meng)機構教(jiao)學質量(liang)和服(fu)務(wu)水平與自(zi)營機構的一(yi)致性，如(ru)何激勵加盟(meng)(meng)商對教(jiao)學設施進行持(chi)續的投資和升級，以及(ji)在相對固定的加盟(meng)(meng)費(fei)(fei)、品(pin)牌使用費(fei)(fei)之外(wai)獲得更(geng)多的收入(ru)來(lai)源。
二、公司主營業務概(gai)況(kuang)
大(da)風車教育(yu)的(de)主營業務可以分(fen)為三部(bu)分(fen)：
1、私立幼(you)兒(er)園運(yun)營
面向(xiang)2~6歲學(xue)齡前(qian)兒童，目前(qian)建有(you)80家直(zhi)營幼(you)(you)兒園(yuan)和(he)(he)175家加盟幼(you)(you)兒園(yuan)，覆蓋國內130個縣市鄉(xiang)鎮，統一使(shi)用“大風車幼(you)(you)兒園(yuan)”品牌，包括少量提供雙語教學(xue)的高端幼(you)(you)兒園(yuan)(Premium kindergarten)和(he)(he)政(zheng)府實施嚴格限(xian)價(jia)的普(pu)惠(hui)性幼(you)(you)兒園(yuan)(Inclusive kindergarten)。
2、親(qin)子園(yuan)運營
親子(zi)園面向0~6歲學(xue)齡前(qian)兒(er)童及其家(jia)(jia)長(chang)，提(ti)供(gong)形(xing)式(shi)多(duo)樣(yang)、內容豐富(fu)的(de)(de)(de)啟蒙教育課程(cheng)，并為幼兒(er)園和(he)小學(xue)的(de)(de)(de)入(ru)(ru)學(xue)提(ti)供(gong)預備(bei)課程(cheng)。大風(feng)車親子(zi)園的(de)(de)(de)經營(ying)面積(ji)通(tong)常為500~800平方米，多(duo)樣(yang)化的(de)(de)(de)課程(cheng)安排可以吸引不同收入(ru)(ru)水平的(de)(de)(de)家(jia)(jia)庭。目前(qian)共建有8家(jia)(jia)旗艦模式(shi)、示(shi)范性質的(de)(de)(de)直(zhi)營(ying)店(dian)和(he)845家(jia)(jia)加盟(meng)店(dian)，覆(fu)蓋了(le)比大風(feng)車幼兒(er)園網絡更加廣泛的(de)(de)(de)259個縣(xian)市鄉鎮(zhen)，服務了(le)大約9900萬學(xue)齡前(qian)兒(er)童。
直營親子(zi)園的(de)收(shou)入主要來自課(ke)(ke)程(cheng)(cheng)費(fei)，每節(jie)課(ke)(ke)程(cheng)(cheng)通常(chang)40~50分鐘，費(fei)用(yong)(yong)從100~400元不等，家(jia)(jia)(jia)長(chang)通過(guo)預付費(fei)卡購買課(ke)(ke)程(cheng)(cheng)，從48節(jie)~150節(jie)課(ke)(ke)不等。如(ru)果(guo)未使(shi)用(yong)(yong)課(ke)(ke)程(cheng)(cheng)數(shu)量超過(guo)一半(ban)，家(jia)(jia)(jia)長(chang)可以選擇退款(kuan)但必須(xu)扣除手續(xu)費(fei);如(ru)果(guo)未使(shi)用(yong)(yong)課(ke)(ke)程(cheng)(cheng)數(shu)等于或少于一半(ban)，不允許退款(kuan)。據招股書(shu)數(shu)據估算，8家(jia)(jia)(jia)直營親子(zi)園在2016財年貢獻了總(zong)營收(shou)的(de)4.6%，2017年上半(ban)年為(wei)總(zong)營收(shou)的(de)3%。
來自加(jia)盟(meng)親(qin)子園(yuan)的收入結構與加(jia)盟(meng)幼兒園(yuan)類似，雖然加(jia)盟(meng)親(qin)子園(yuan)數量最為(wei)龐(pang)大，但貢獻的營收比例估計僅為(wei)5%~7%。另(ling)外，招股(gu)書(shu)披(pi)露，2017年(nian)上半(ban)年(nian)有75家加(jia)盟(meng)親(qin)子園(yuan)協議(yi)到期，其中66家選擇了續約，續約比例88%。
公司實力
大風車教(jiao)育(yu)是國(guo)內規模領(ling)先的幼兒園(yuan)、親子(zi)園(yuan)運營商，極(ji)少數可以(yi)在(zai)全國(guo)范(fan)圍內全面提供幼兒教(jiao)育(yu)產(chan)品和服務的公司，覆(fu)蓋幼兒園(yuan)、親子(zi)園(yuan)教(jiao)育(yu)，家(jia)庭教(jiao)育(yu)產(chan)品及服務，“大風車“被國(guo)家(jia)工(gong)商總局認定為馳名商標。
大風車教(jiao)育(yu)與(yu)國(guo)內外眾(zhong)多著(zhu)名的(de)教(jiao)育(yu)機構達成(cheng)戰略(lve)合作，建立了比較(jiao)完(wan)善的(de)教(jiao)師(shi)篩選、認證、培訓系統(tong)，以(yi)保證幼兒教(jiao)育(yu)的(de)教(jiao)學質量。
另外，公(gong)司還設立了高度標準化的(de)幼兒(er)園、親子園運營(ying)(ying)系(xi)統，并有眾多(duo)位專職的(de)特(te)許經營(ying)(ying)管理人員，讓加盟幼兒(er)教育機構(gou)也能保(bao)持(chi)良好的(de)教育品質(zhi)。
公(gong)司具(ju)備獨立的(de)幼(you)兒教(jiao)育教(jiao)材、課(ke)程、教(jiao)具(ju)開(kai)發能力。編寫過多(duo)種幼(you)兒教(jiao)育課(ke)本。
發展策略
——加快幼兒教育機構網絡的(de)拓展
直營幼兒(er)(er)園貢獻了(le)大風車(che)總營收的(de)七成多，是核心業務，公司(si)計劃在人口多、消費(fei)力強、盈利前景(jing)好的(de)城市，收購或新建直營幼兒(er)(er)園，增強“大風車(che)”品(pin)牌的(de)影響力和(he)認可度(du)，收購對象包括(kuo)但不限于網絡內(nei)的(de)高(gao)質量加盟幼兒(er)(er)園。公司(si)還(huan)有計劃增設更多提供雙語教(jiao)學服務、國際(ji)課程的(de)高(gao)端(duan)幼兒(er)(er)園。提升品(pin)牌形象和(he)盈利水平(ping)。
此外(wai)，大風車教育(yu)會考慮(lv)收(shou)購海外(wai)優質(zhi)(zhi)幼兒園運營商的(de)可行(xing)性，將(jiang)海外(wai)優質(zhi)(zhi)課程、先(xian)進(jin)運營經驗、高(gao)水平人力資源都引入到國(guo)內發展高(gao)端幼兒園。
同時(shi)，還要進一步擴大加盟(meng)幼兒園網絡(luo)的規模和(he)拓展(zhan)速度。利用紅杉優幼聯盟(meng)吸引更(geng)多合(he)作伙伴(ban)向第三方幼兒園提供產品(pin)和(he)服務。
—— 優(you)化現有直營幼(you)兒(er)園的利(li)用率
通過優化場地劃分和功能設置(zhi)，在法律法規允(yun)許和不影(ying)響(xiang)學(xue)生體驗(yan)的條件下，提(ti)高(gao)現有直營幼兒(er)園(yuan)的班級數量和每班學(xue)生容(rong)量，優化運營效率和盈利能力。
加強開發(fa)優(you)質課(ke)程和(he)教學內容的能力，平穩合理地提(ti)高直營幼兒園的學費;提(ti)供(gong)更(geng)豐富的課(ke)堂外教育服務和(he)產(chan)品，增加收入(ru)渠道(dao)和(he)利潤率。
—— 加強(qiang)對教職人員的培訓和福利
通(tong)過更具競爭力(li)的薪資福(fu)利待(dai)遇、更充分的培訓升遷機會留(liu)住高(gao)質(zhi)量(liang)的教(jiao)(jiao)職人(ren)員。計劃投資從事幼兒教(jiao)(jiao)育師(shi)資培訓的專業教(jiao)(jiao)育機構，以便高(gao)效、準確、低成本的獲(huo)得優(you)質(zhi)師(shi)資。
—— 尋(xun)求產業鏈相關的(de)新機(ji)會
通(tong)過(guo)戰略收購(gou)或投(tou)(tou)資，在幼兒(er)教(jiao)育產業鏈(lian)上(shang)尋求新的(de)市場機會。比如，投(tou)(tou)資教(jiao)師(shi)(shi)(shi)培訓機構/學校，將其改造為專注于幼兒(er)教(jiao)育領域師(shi)(shi)(shi)資培養的(de)教(jiao)育研(yan)究(jiu)機構，不僅降低教(jiao)師(shi)(shi)(shi)的(de)招聘周(zhou)期和(he)成本，還能獲得(de)教(jiao)師(shi)(shi)(shi)培訓收入;投(tou)(tou)資或收購(gou)教(jiao)育產品研(yan)發制造商進一步切(qie)入幼兒(er)家庭教(jiao)育市場。